Noticias Globales
ISDA publica su encuesta sobre las prácticas del manejo del colateral en operaciones de derivados. La International Swaps and Derivatives Association (ISDA) publicó el ISDA Margin Survey en el que analiza el impacto de los cambios regulatorios y de otro tipo en las operaciones de derivados con colateral, así como la cantidad y el tipo de margen inicial (IM) y el margen de variación publicado para derivados no compensados, y el IM registrado para las transacciones autorizadas. La encuesta revela que los 20 participantes más grandes del mercado recaudaron aproximadamente us$173 billones de IM para sus transacciones de derivados no compensados al final del 2019 (incremento del 10%). Así mismo, reportaron us$270 billones en IM con las entidades de contrapartida central a fines de 2019 y us$897 billones de VM intercambiado, para un total combinado de IM y VM de us$1,070 trillones en 2019 (fuente).
CPMI y IOSCO publicaron reporte sobre implementación de estándares de infraestructura de mercado. El Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) y la International Organization of Securities Commissions (IOSCO) publicaron una actualización que muestra que 25 de las 28 jurisdicciones que participan en el programa de monitoreo de la implementación han adoptado medidas que implementan las normas internacionales para todo tipo de infraestructuras del mercado financiero (FMI). El reporte se basa en autoevaluaciones por jurisdicciones individuales y cubre los 24 Principios y cuatro de las cinco Responsabilidades para las autoridades que están incluidas en los Principles for Financial Market Infrastructures (PFMI) para todas los tipos de FMI (fuente).
FSB consulta sobre la regulación y supervisión de disposiciones para global stablecoins. La Financial Stability Board (FSB) publicó para consulta 10 recomendaciones de alto nivel para abordar los desafíos regulatorios, de supervisión y supervisión planteados para la emisión de monedas estables globales (global stablecoins). Las global stablecoins han tomado relevancia en medio de la pandemia de COVID-19 como alternativas al efectivo por su potencial para mejorar la eficiencia de la provisión de servicios financieros, pero también pueden generar riesgos para la estabilidad financiera. Las recomendaciones del FSB exigen una regulación y supervisión que sea proporcional a los riesgos, y enfatizan la necesidad de una cooperación transfronteriza flexible, eficiente, inclusiva y multisectorial, coordinación y acuerdos de intercambio de información que tengan en cuenta la evolución global y los riesgos que pueden presentar con el tiempo (fuente).
Noticias Regionales
Argentina realiza oferta decepcionante sobre pago de sus bonos. A principios de mes, Argentina había pospuesto unilateralmente hasta el próximo año el pago de la deuda denominada en dólares por us$10 billones sujeta a la ley local, lo cual fue calificado por algunos analistas como technical default. Sobre los us$83 billones que vencen este mes, emitidos bajo ley internacional, Argentina incumplió el plazo que se autoimpuso para acordar una reestructuración con sus acreedores, amparado en el cierre de los mercados por el Covid-19. La semana pasada, Argentina ofreció pagar el 38% de los cupones para evitar el noveno incumplimiento. Según la propuesta, Argentina no realizaría ningún pago de capital hasta 2026, los primeros pagos de intereses llegarían en 2022, y su tamaño aumentaría posteriormente. Adicionalmente, propone pagar tasas de interés del 0.5% a partir de 2023, aumentando a un máximo del 4.5%, y una reducción del 5.4% en el valor nominal de la deuda. El valor del bono con vencimiento en 2117 ronda 26 centavos por dólar, y el bono que vencerá en 2021 se ubica en 30 centavos por dólar (fuente y fuente).
México se opone a recortes en la producción de petróleo gracias a la cobertura del precio. Un acuerdo global sin precedentes para recortar el suministro de petróleo y aumentar los precios estuvo en entredicho ya que México resistía la presión de Arabia Saudita para reducir la producción en la misma escala que los productores más grandes. Si bien México es un participante relativamente pequeño, mostró resistencia a pesar de que a los precios actuales, muchos de los campos de Pemex no son rentables. La razón: México tiene protección contra caídas de precios del petróleo. El gobierno ha comprado protección contra caídas de precios a través de una cobertura anual que le garantiza un precio este año por el volumen cubierto de us$49 por barril. La operación generalmente cuesta alrededor de us$1 billón al año. Finalmente, Estados Unidos ofreció cubrir el faltante en el recorte de México.
Ripple destaca la importancia de América Latina como mercado de remesas. La compañía Ripple reveló en el informe “Ripple’s Blockchain in Payments Report 2019” que existe un alto interés en adoptar los activos digitales por parte de las empresas. Según el informe, en una encuesta realizada por un tercero y analizada por Ripple y Celent, América Latina tiene el 14% de empresas potenciales para un mercado direccionado a aplicar la tecnología de la cadena de bloques en los pagos digitales. Respecto a las remesas, que es una medida para valorar la percepción de demanda en la región, el informe refleja un fuerte crecimiento en el sector debido al reconocimiento que algunos actores de la industria han tenido sobre el uso de la tecnología Blockchain para sus sistemas de pagos transfronterizos (fuente).
Noticias Locales
Mercado de derivados aumento un 20% en marzo y subió a us$47 billones mensuales. El Banco de la República (BR) publicó el informe sobre el mercado de derivados peso dólar de marzo de 2020, en el que se describe la evolución del mercado de derivados local. El informe señala que el monto promedio diario negociado en el mercado spot fue de us$1 billón (con una máxima dispersión de $153), mientras que en el forward se negociaron un promedio diario de us$2,974 billones, y un plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas de 50 días, y una devaluación implícita ponderada por monto durante el mes de marzo de 2.53% (fuente).
Gobierno crea inversión obligatoria temporal para establecimientos de crédito. En el marco del Estado de Emergencia, Económica, Social y Ecológica el Gobierno Nacional (GN) expidió el Decreto 562 por medio del cual se adoptan medidas para crear una inversión obligatoria temporal en títulos de deuda pública. Los establecimientos de crédito estarán obligados a suscribir los Títulos de Solidaridad (TDS), que serán títulos de deuda pública interna a la orden, libremente negociables, con un plazo de 1 año contado a partir de su emisión, prorrogables parcial o totalmente, de forma automática, por periodos iguales, a solicitud del Ministerio de Hacienda, hasta el 2029 y con un rendimiento que refleje las condiciones del mercado de títulos de deuda pública interna de corto plazo. El GN estima recaudar un monto cercano a los cop$10 billones (fuente).
Minhacienda realiza colocaciones de TES de corto plazo y subasta de 7 y 14 años. El Ministerio de Hacienda Y Crédito Público (MHCP) realizó una colocación en el mercado local de Títulos de Tesorería a corto plazo (TCO) por $250 mil millones, denominados en pesos con vencimiento el 9 de marzo de 2021. La tasa de interés de corte de la subasta 4,260%. Así mismo, el MHCP reanudó el programa de subastas de TES tasa fija, con la colocación en el mercado público de valores colombiano de $600 mil millones en títulos denominados en pesos con vencimientos en 2027 y 2034. Las tasas de interés de corte de la subasta fueron 6,699% para los TES 2027 y 7,300% para los TES 2034, 15.6 puntos básicos en promedio por debajo de las tasas de la última subasta en marzo (fuente y fuente).
